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        交易型開放式指數證券投資基金風險揭示書

        信息來源: 安信證券 日期: 2017-12-29 00:00

        一、重要提示

           1、本風險提示書并不能揭示從事ETF交易的全部風險,故請投資者在決定進行基金交易之前,應全面了解基金交易的相關法律法規,認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況、投資品種等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。對自身經濟承受能力、風險控制能力作出客觀判斷后,再決定是否進行ETF的相關業務。我們將保留修改本風險提示書的權利。

        2、基金的募集與上市經中國證監會核準,但中國證監會的核準并不表明其對基金的價值和收益做出實質性判斷或保證,也不表明投資于本基金沒有風險;

        3、基金管理人以往的經營業績,不代表基金的未來業績;基金管理人除盡誠信的管理義務外,不保證投資于ETF一定盈利,也不保證基金的最低收益。市場有風險,入市需謹慎!

        二、投資人投資ETF,主要存在以下風險:

        (一)ETF基金的特定風險
          1、標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險

        標的指數并不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。

        2、標的指數波動的風險

        標的指數成份股的價格可能受到政治因素、經濟因素、上市公司經營狀況、投資者心理和交易制度等各種因素的影響而波動,導致指數波動,從而使基金收益水平發生變化,產生風險。

        3、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險

        以下因素可能使基金投資組合的收益率與目標指數的收益率發生偏離:

        (1)由于標的指數調整成份股或變更編制方法,使本基金在相應的組合調整中產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

        (2)由于標的指數成份股發生配股、增發等行為導致成份股在標的指數中的權重發生變化,使本基金在相應的組合調整中產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差。

        (3)成份股派發現金紅利、新股市值配售收益將導致基金收益率超過標的指數收益率,產生正的跟蹤偏離度。

        (4)由于成份股停牌、摘牌或流動性差等原因使本基金無法及時調整投資組合或承擔沖擊成本而產生跟蹤偏離度和跟蹤誤差。

        (5)由于基金投資過程中的證券交易成本,以及基金管理費和托管費的存在,使基金投資組合與標的指數產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

        (6)在本基金指數化投資過程中,基金管理人的管理能力,例如跟蹤指數的水平、技術手段、買入賣出的時機選擇等,都會對本基金的收益產生影響,從而影響本基金對標的指數的跟蹤程度。

        (7)其他因素產生的偏離。如因受到最低買入股數的限制,基金投資組合中個別股票的持有比例與標的指數中該股票的權重可能不完全相同;因缺乏賣空、對沖機制及其他工具造成的指數跟蹤成本較大;因基金申購與贖回帶來的現金變動;因指數發布機構指數編制錯誤等,由此產生跟蹤偏離度與跟蹤誤差。

        4、標的指數變更的風險

        盡管可能性很小,但根據基金合同規定,如出現變更標的指數的情形,本基金將變更標的指數?;谠瓨说闹笖档耐顿Y政策將會改變,投資組合將隨之調整,基金的收益風險特征將與新的標的指數保持一致,投資者須承擔此項調整帶來的風險與成本。

        5、基金份額二級市場交易價格折溢價的風險

        盡管本基金將通過有效的套利機制使基金份額二級市場交易價格的折溢價控制在一定范圍內,但基金份額在證券交易所的交易價格受諸多因素影響,存在不同于基金份額凈值的情形,即存在價格折溢價的風險。

        6、參考IOPV決策和IOPV計算錯誤的風險

        證券交易所在開市后根據申購、贖回清單和組合證券內各只證券的實時成交數據,計算并發布基金份額參考凈值(IOPV),供投資者交易、申購、贖回基金份額時參考。IOPV與實時的基金份額凈值可能存在差異,IOPV計算可能出現錯誤,投資者若參考IOPV進行投資決策可能導致損失,需投資者自行承擔。

        7、退市風險

        因本基金不再符合證券交易所上市條件被終止上市,或被基金份額持有人大會決議提前終止上市,導致基金份額不能繼續進行二級市場交易的風險。

        8、投資者申購失敗的風險

        因本基金在申購、贖回清單可能不會對所有的成份股允許使用現金替代,而且現金替代比例會設置現金替代上限比例進行控制。所以投資者在進行申購時,可能存在因個別成份股漲停、臨時停牌等原因而無法購入申購所需的足夠成份股,導致申購失敗的風險。

        9、投資者贖回失敗的風險

        基金管理人可能根據成份股市值規模變化等因素調整最小申購、贖回單位,由此可能導致投資者按原最小申購、贖回單位申購并持有的基金份額,可能無法按照新的最小申購、贖回單位全部贖回,而只能在二級市場賣出全部或部分基金份額。

        10、基金份額贖回對價的變現風險

        本基金贖回對價主要為組合證券,在組合證券變現過程中,由于市場變化、部分成份股流動性差等因素,導致投資者變現后的價值與贖回時贖回對價的價值有差異,存在變現風險。

        11.套利風險

        由于證券市場的交易機制和技術約束,完成套利需要一定的時間,因此套利存在一定風險。同時,買賣一籃子股票和ETF存在沖擊成本和交易成本,所以折溢價在一定范圍之內也不能形成套利。另外,當一籃子股票中存在漲?;蚺R時停牌的情況時,也會由于買不到成份股而影響溢價套利,或賣不掉成份股而影響折價套利。

        12.申購贖回清單差錯風險

        如果基金管理人提供的當日申購贖回清單內容出現差錯,包括組合證券名單、數量、現金替代標志、現金替代比率、替代金額等出錯,將會使投資人利益受損或影響申購贖回的正常進行。

        13.二級市場流動性風險

        對ETF基金而言,二級市場流動性風險是指由于相關成份股的市場流動性不足使基金無法以合理價格買入或賣出所需股份數量所造成的風險。流動性風險主要發生在基金建倉期以及標的指數調整成份股期間。

        對ETF基金投資人而言,ETF可在二級市場進行買賣,因此也可能面臨因市場交易量不足而造成的流動性問題,帶來基金在二級市場的流動性風險。

        14.第三方機構服務的風險

        本基金的多項服務委托第三方機構辦理,存在以下風險:

        (1)申購贖回代理券商因多種原因,導致代理申購、贖回業務受到限制、暫?;蚪K止,由此影響對投資者申購贖回服務的風險。

        (2)登記結算機構可能調整結算制度,如實施貨銀對付制度,對投資者基金份額、組合證券及資金的結算方式發生變化,制度調整可能給投資者帶來理解偏差的風險。同樣的風險還可能來自于證券交易所及其他代理機構。

        (3)證券交易所、登記結算機構、基金托管人及其他代理機構可能違約,導致基金或投資者利益受損的風險。

        (二)基金的常規風險

        1、投資組合的風險

        投資組合的風險主要包括市場風險、信用風險、流動性風險。

        (1)市場風險

        證券市場價格因受各種因素的影響而引起的波動,將使本基金資產面臨潛在的風險,本基金的市場風險來源于基金股票資產與債券資產市場價格的波動。影響股票與債券市場價格波動的風險包括但不限于以下多種風險因素:

        I、政策風險

        貨幣政策、財政政策、產業政策等國家宏觀經濟政策的變化導致證券市場價格波動,影響基金收益而產生風險。

        II、經濟周期風險

        經濟運行具有周期性的特點,證券市場的收益水平受到宏觀經濟運行狀況的影響,也呈現周期性變化,基金投資于債券與上市公司的股票,其收益水平也會隨之發生變化,從而產生風險。

        III、利率風險

        金融市場利率的波動會導致股票市場及債券市場的價格和收益率的變動,同時直接影響企業的融資成本和利潤水平?;鹜顿Y于股票和債券,其收益水平會受到利率變化的影響,從而產生風險。

        IV、通貨膨脹風險

        基金持有人的收益將主要通過現金形式來分配,如果發生通貨膨脹,現金的購買力會下降,從而影響基金的實際收益。

        V、匯率風險

        匯率的變化可能對國民經濟不同部門造成不同的影響,從而影響基金所投資的上市公司業績及其股票價格。

        對于投資于國外市場的交易型開放式指數證券投資基金,其以人民幣募集和計價。投資地貨幣相對于人民幣的匯率變化將會影響基金以人民幣計價的基金資產價值,從而導致基金資產面臨潛在風險。人民幣對投資地貨幣的匯率的波動也可能加大基金凈值的波動,從而對基金業績產生影響。

        此外,由于基金運作中的匯率取自匯率發布機構,如果匯率發布機構出現匯率發布時間延遲或是匯率數據錯誤等情況,可能會對基金運作或者投資者的決策產生不利影響。

        VI、上市公司經營風險

        上市公司的經營受多種因素影響。如果基金所投資的上市公司經營不善,其股票價格可能下跌,或者能夠用于分配的利潤減少,使基金投資收益下降。雖然本基金可通過分散化投資減少這種非系統性風險,但并不能完全消除該種風險。

        VII、債券收益率曲線變動的風險

        債券收益率曲線變動風險是指與收益率曲線非平行移動有關的風險,單一的久期指標并不能充分反映這一風險的存在。

        VIII、再投資風險

        市場利率下降將影響固定收益類證券利息收入的再投資收益率,這與利率上升所帶來的價格風險互為消長。

        2信用風險

        債券發行人出現違約、拒絕支付到期本息,或由于債券發行人信用質量降低導致債券價格下降的風險,信用風險也包括證券交易對手因違約而產生的證券交割風險。

        3流動性風險

        因市場交易量不足,導致證券不能迅速、低成本地轉變為現金的風險。流動性風險還包括由于本基金出現投資者大額贖回,致使本基金沒有足夠的現金應付基金贖回支付的要求所引致的風險。

        2、管理風險

        在基金管理運作過程中,基金管理人的研究水平、投資管理水平直接影響基金收益水平,如果基金管理人對經濟形勢和證券市場判斷不準確、獲取的信息不全、投資操作出現失誤,都會影響基金的收益水平。

        基金管理人、基金托管人等相關當事人的業務發展狀況、人員配備、管理水平與內部控制等對基金收益水平存在影響。因業務擴張過快、行業內過度競爭、對主要業務人員過度依賴等可能會產生影響投資者利益的風險。

        3、合規性風險

        是指本基金的投資運作不符合相關法律、法規的規定和基金合同的要求而帶來的風險。

        4、操作風險

        基金運作過程中,因內部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規程等引致的風險,例如,越權違規交易、會計部門欺詐、交易錯誤等風險。

        在本基金的投資、交易、服務與后臺運作等業務過程中,可能因為技術系統的故障或差錯導致投資者的利益受到影響。這種風險可能來自基金管理人、基金托管人、證券交易所、登記結算機構及銷售代理機構等。

        5、其他風險

        戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現,將會嚴重影響證券市場的運行,可能導致基金資產的損失。金融市場危機、行業競爭、代理商違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風險,可能導致基金或者基金份額持有人利益受損。

        由于投資人密碼失密、操作不當、投資決策失誤等原因發生的可能損失由投資人自行承擔;在投資人進行證券交易中他人做出的保證獲利或不會發生虧損的任何承諾都屬于無效承諾。

         

        、通過證券公司進行ETF交易的特定風險

        證券公司作為ETF的參與券商,負責傳送申請數據,但申請數據的最終確認結果由基金管理公司、交易所、登記過戶機構負責。對由以下原因造成的后果,參與券商不承擔任何責任:

        1、投資者未完整、真實地填妥各類申請表的內容,或未附上所需要的全部資料;

        2、因不符合基金合同和招募說明書規定的條件而使各類申請無效;

        3、由于基金管理公司、交易所、登記過戶機構的過失,造成損害結果的發生;

        4、其它非由參與券商承擔責任的情況,如突發性的通訊、設備故障,自然災害及其它不可抗力因素等。

         四、其他相關約定

        1、投資者用于申購基金份額一籃子股票的托管份額以交易所托管份額為準;

        2、如果發生現金替代或現金差額的情況,代理銷售機構有權從投資人資金帳戶中劃扣應補繳金額,若資金帳戶余額不足,投資者應在3個工作日之內補足相應欠款。若投資者沒有在規定時間內補足欠款,安信證券股份有限公司有權按照欠款金額將投資者賬戶內相應證券進行抵扣,或保留追討的權利。欠款賬戶不得辦理撤指定、轉托管或銷戶手續。

        3、客戶在進行申購、贖回業務操作時安信證券股份有限公司有權根據客戶當天ETF交易的規模,在客戶賬戶中按照一定金額比例(一般不超過交易規模的10%)設定“禁取資產”額度,“禁取資產”在相應交易完成前不可用不可取。


        安信證券股份有限公司

         

         

         

         


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